FOREX блог на Популярна каса

ЕЦБ и АЦБ запазиха лихвите на същите нива

В пълно съответствие на пазарните очаквания, Европейската централна банка запази основната си лихва непроменена на ниво от 1%. Централната банка на Англия запази основната си лихва на рекордно ниското ниво от 0.5%, което се очакваше от анализаторите. Банката поддържа лихвата на тази стойност от март 2009 година. Комитетът към Централната банка също гласува да запази програмата си за закупуване на активи от 200 млрд. паунда. Протоколът от срещата ще бъде публикуван другата сряда, 18 август. След решението паундът се търгува без сериозно изменение на нива около 1.59 долара.

Паундът нараства спрямо долара девет поредни дни

Паундът нараства спрямо долара за девети пореден ден, най-дългия период на повишение за повече от 18 години, след като правителствената компания Northern Rock Asset Management Plc. съобщи за първата си печалба, повишавайки по този начин доверието във възстановяването.

Националната валута на Великобритания достигна най-високите си нива спрямо долара, след като бившият заместник управител на Bank of England Джон Гийв заяви, че конструкторите на монетарната политика не трябва да я отхлабват повече, или да продължават с поръчките на облигации, като в момента са налице сигнали за възстановяване на ръста.

Northern Rock, банката, която бе спасена през 2008 г. съобщи, че печалбата й за първото полугодие е 349.7 млн. паунда ($558.1 млн.).

'Доверието във финансовата система на Великобритания е една от причините, от които паундът може да поскъпне още', заявява Пол Робсън, валутен стратег в Royal Bank of Scotland Plc. в Лондон.

Паундът се възстанови, докосвайки $1.5969, което е 61.8% Фибоначи ритрейсмънт от спада на валутната двойка от $1.7043 (на 5ти август 2009 г.) до $1.4231 (на 20ти май 2010 г.).

Източник : finance5.bg

Доларът отстъпи до най-ниското равнище спрямо йената за 2010г.

През последния работен ден от изминалата седмица щатският долар поевтиня спрямо японската йена до най-ниската стойност за тази година. Доларът докосна ¥85,93, след като данни от САЩ показаха, че икономиката на страната напредва с 2,4% през второто тримесечие на годишна база, което бе под прогнозираните 2,5%.

Стерлингът също продължи да напредва спрямо долара, като в петък достигна ниво от $1,5720.

От друга страна, еврото отстъпи спрямо щатската валута и достигна до ниво от $1,2980.

Измежду основните валути еврото се нареди сред най-слабо представящите се, като спрямо йената поевтиня с 1,3% до ниво от ¥112,03, а срещу стерлинга загуби 0,9 на сто до ниво от £0,8302.

Данните от еврозоната показаха, че нивото на безработицата през месец юни остава на ниво от 10%, което бе в унисон с прогнозите на анализаторите.

Канадският долар бе най-силно представящата се валута, като поскъпна спрямо щатския долар до С$1,0263, спрямо йената до ¥84,16 и спрямо стерлинга до С$1,6059.

Валутите в Европа са най-надценените в света

Повечето от западните политици се надяват чрез износа да върнат към растеж застоялите си икономики. Точно това прави обменните курсове на валутите особено чувствителна тема. При по-слаба валута конкурентоспособността на една страна се подобрява, защото износът става по-евтин. Така се насърчават и вътрешните потребители да предпочитат по-евтините местни стоки пред скъпия внос.

В тази връзка The Economist изготвя всяка година класация на валутите, която ги оценява по справедливата им стойност. За тази цел списанието изчислява Big Mac индекс, който измерва покупателната стойност на валутите чрез цената на хамбургера Big Mac в отделните държави по света.

Класацията показва, че въпреки поевтиняването на еврото през тази година, то остава силно надценено, докато валутите на развиващите се страни продължават да бъдат евтини. Двете валути с най-завишена стойност в света също са европейски – на първо място в класацията е норвежката крона, следвана от швейцарският франк.

Индексът Big Mac е образен начин да се прецени доколкото валутите се отклоняват от своята справедлива стойност. Той се базира на теорията за паритет на покупателната сила (ППП) на валутите, която твърди, че в дългосрочен план обменните им курсове се движат в посока към изравняване на цените на идентична кошница от стоки в две отделни страни.

От Economist обаче използват само една стока – сандвичът Бик Мак, който се продава в близо 120 държави по целия свят. За справедлива стойност на обменния курс се приема тази, при която цената му е същата, като тази в САЩ.

Индексът показва, че Азия остава най-евтиното място, като скорошното решение на Китай да увеличи гъвкавостта на валутния курс на юана не се е отразило съществено на неговата подцененост. Цената на Big Mac в Китай по текущи курсове е 1,95 долара в сравнение с 3,73 долара за САЩ.

Това означава, че справедливият валутен курс е 3,54 юана за долар спрямо сегашните 6,78 юана за долар. Или казано с други думи – юанът е подценен с 48% срещу долара.

Други азиатски валути, като тайландският бат и южнокорейският вон, също са значително под справедливата си стойност. Бразилският реал е една от малкото валути сред развиващите се страни, която се търгува над своята справедлива стойност в момента. Високите лихви от 10,75% в страната са магнит за много инвеститори, които са привърженици на carry-trade сделките, и повишиха силно курса на реала през тази година, който според индексът е с 31% надценен.

Индексът Big Mac обаче е най-надежден, когато се използва за съпоставка между валутите в страни със сходни нива на доходите и жизнения стандарт. Той показва, че курсът на еврото е завишен в сравнение с много други валути от развитите страни. В момента единната валута е с 16% надценена, което все пак е по-малко в сравнение с 29-те процента преди година.

Редица други анализатори посочват скъпото евро като една от най-сериозните пречки пред възстановяването на еврозоната. Въпреки дълговата криза в еврозоната курсът му срещу долара и повечето основни валути се повиши значително през последните седмици, като само от началото на юли е поскъпнало с 5,5% срещу американските пари.

В същото време валутата на Великобритания е станала леко подценена от леко надценена по това време на миналата година.

Най-скъпите валути обаче са норвежката крона и швейцарският франк. Кроната е с близо 100% над справедливата си стойност на базата на индекса Big Mac, а швейцарският франк е надценен с 68%, след като инвеститорите потърсиха в него убежище заради икономическата несигурност.

Разбира се, на индекса Big Mac не трябва да се гледа като на точен показател за бъдещите движения на валутите, а по-скоро като на лесен за възприемане начин за сравняването на покупателната им способност.

Capital Economics: Шансът за смърт на еврото е 50%

Икономисти от консултантската компания Capital Economics предричат, че еврозоната е по-вероятно да се разпадне, отколкото да оцелее, пише CNBC.

„Стигнахме до заключението, че везните са се наклонили срещу оцеляването на еврозоната в сегашния й вид“, се казва в писмо на Capital Economics до клиенти на компанията.

Анализаторите изразяват силно безпокойство както от задлъжнялостта, така и от структурната слабост и ниската конкурентоспособност на европейската икономика в комбинация със страховете на инвеститорите за дълговата криза в еврозоната и незадоволителното възстановяване на световната икономика.

Има сериозен шанс поне една страна, най-вероятно Гърция да напусне или да бъде помолена да напусне еврозоната, или няколко страни, включително и Германия да напуснат еврозоната. Друг вероятен сценарий е разделянето на еврозоната на „северна еврозона“ и „южна еврозона“,“ казва Джулиън Джизъп, главен икономист на Capital Economics.

Шансът за всеки един от тези сценарии се е увеличил до 50%, казва Джизъп. „Трудно е да се определи кога точно ще се случи това“, допълва той. „Има основателни причини да смятаме, че този момент няма да дойде скоро, не на последно място поради продължаващата политическа подкрепа за еврото, на практика във всички страни от зоната“.

„Напрежението най-вероятно ще доведе до разпад на еврото след две до три години, но не може да изключим и по-ранна развръзка“, казва Джизъп.

Страховете за бъдещето на еврозоната обаче се уталожиха през последните седмици. В четвъртък президентът на Европейската централна банка Жан-Клод Трише дори нападна „европесимистите“ с аргумента, че единната европейска валута е в значително по-добра позиция от спада спрямо долара в началото на юни.

САЩ: Китайската валута още е подценена, но курсът не се манипулира

Валутният курс на китайския юан остава подценен, се казва в редовния доклад на американското финансово министерство.

В документа обаче не се споменава нищо за манипулиране на валутата, макар САЩ доста упорито да намекват за това и да критикуват Пекин за липсата на гъвкавост на курса.

Докладът бе публикуван с доста голямо закъснение, като според анализатори това се дължи на промяната в политиката на управление на курса на юана, която бе направена преди около три седмици, предава ВВС.

Макар в документа да не се споменава за манипулации, мнозина анализатори и политици вярват, че Китай умишлено държи валутата си на прекалено ниско ниво. Това оказва подкрепа на местните износители, които получават конкурентни предимства на чуждите пазари.

Големият натиск върху Пекин не дава сериозен резултат и, въпреки обявените реформи на валутния механизъм, курсът на страната не регистрира значителни движения.

От обявената промяна досега той се е повишил с около половин процент спрямо долара, след като близо две години стоеше фиксиран на едно и също ниво.

Новозеландският долар е любима валута на спекулантите

Валутата на Нова Зеландия е станала любима на спекулантите на валутните пазари въпреки опитите на централната й банка да отслаби новозеландския долар. По данни на Bloomberg среднодневният оборот на сделките с новозеландски долари се равнява на 43% от брутния вътрешен продукт (БВП) на страната за 131 млрд. щатски долара.

Това е най-високото съотношение сред всички 16 най-търгувани валути, като след новозеландския долар се нарежда швейцарският франк.

Според финансови анализатори силното търсене на новозеландски стоки в Китай ще ускори икономиката на страната и ще накара централната банка да повиши основната лихва от нейното рекордно ниско ниво.

Опциите и фючърсите върху новозеландската валута показват, че пазарните участници очакват поне 1,5 процентни пункта увеличение на основния лихвен процент през следващите 12 месеца, който е на ниво от 2,5% в момента.

Прогнозираното повишение в основната лихва в тихоокеанската страна е с поне 0,5 процентни пункта по-голямо от това за останалите напреднали икономики от групата на Г-10.

Новозеландският долар е поскъпнал с 40% срещу щатския от миналогодишното си дъно през март, както и с 42% срещу еврото и с 31% срещу йената.

В своя последен икономически доклад от май централната банка на Нова Зеландия съобщи, че е нужна плавна обезценка на местната валута за да има предпоставки за устойчиво икономическо възстановяване и увеличаване на приходите от износ.

Нова Зеландия отчете първия си месечен търговски излишък от 2002 г. насам през април. Износът за Китай се е повишил с цели 40% на годишна база, което е много повече в сравнение с Австралия, Япония, Германия и САЩ. Износът е източник на около 30% от БВП на страната, а Китай е вторият по големина пазар за новозеландските стоки, след Австралия.

Следващата среща на ръководството на Новозеландската централна банка ще се състои на 10 юни, като според пазарните участници вероятността за увеличение на лихвата с 0,25 процентни пункта е 78%. До края на тази година според тях новозеландският долар ще поскъпне до 0,72 щатски долара.

Според правителството на Нова Зеландия икономиката на страната ще нарасне с 3,2% през фискалната година, която ще приключи на 31 март 2011 г.

BNP и UBS: 1,10 долара за евро ще е новият нормален курс на еврото

Проблемите с държавния дълг на няколко от държавите в еврозоната, както и липсата на единство между тях за това по какъв начин да се справят с дълговата криза, ще тежат на еврото в продължение на много години.

Единната валута поевтиня до четиригодишно дъно срещу щатския долар тази седмица и ще продължи да пада според анализатори, след като фискалните затруднения на Европа подкопаха дългосрочната й роля в динамично променящата се световна икономика.

Това прогнозират валутните стратези на най-голямата швейцарска банка UBS и на най-голямата френска банка BNP Paribas. Те очакват 1,10 долара за евро да стане новият „нормален“ курс на общата европейска валута през следващите няколко години.

Поевтиняването на еврото ще подкрепи европейската икономика през следващите три до четири години, тъй като ще даде конкурентно предимство на европейските износители, начело с Германия. Приходите на страната от износа на стоки ще компенсират икономиите в държавните разходи на Германия и по този начин ще й помогнат да намали държавния си дълг.

Чарлз Вуплоз, ръководител на Международния център за монетарни и банкови изследвания в Женева, е на мнение, че дългосрочната справедлива стойност на еврото се намира в интервала 1,10 до 1,20 долара за евро. Той допълва, че еврото има потенциал за допълнителен спад, преди да се стабилизира при това ниво.

Неговата гледна точка се споделя още от валутните стратези на UBS, Danske Bank, Royal Bank of Scotland Group и Bank of America Merrill Lynch. Всички те виждат еврото да се търгува в интервала от 1,15 до 1,26 долара за евро до края на тази година. Още по-песимистично настроени за общата европейска валута са анализаторите на BNP Paribas, които виждат еврото под 1 долар през първото тримесечие на 2011 г.

От началото на тази година еврото е поевтиняло с 14% спрямо щатската валута. Въпреки това паритетът на покупателната способност на еврото и долара показва, че еврото все още е с 8,2% надценено спрямо американските пари. Паритетите на покупателната способност са валутни курсове, които се използват за изравняване на покупателната сила на различните национални валути.

Според представители на банковия сектор в Гърция, пожелали анонимност, дори страната да не успее да изпълни задълженията по държавния си дълг и да се наложи да разсрочи изплащането му, Гърция ще остане в еврозоната.

Въпреки силната обезценка на еврото през последните шест месеца, историческите статистически данни показват, че курсът му срещу долара в момента е по-висок от средното ниво от 1,1833 долара за евро от въвеждането на единната валута през 1999 г. Най-ниската стойност на еврото срещу долара е отбелязана през октомври 2000 г., когато едно евро се равнява на 0,8272 долара. Най-високото му ниво пък е от юли 2008 г., когато едно евро се разменя срещу 1,6038 долара.

Търсенето на долари и доларови активи расте стремително

Пониженият риск апетит на пазарните участници увеличи значително търсенето на долари и доларови активи през последните месеци на фона на фискалната криза в Европа. Това се потвърди от отбелязания от долара четиригодишен връх срещу еврото, както и от рекордната стойност на закупените от чужди инвеститори дългосрочни американски финансови активи през март.

Чуждестранните инвеститори са закупили дългосрочни американски акции и облигации за 140,5 млрд. долара, което се оказа два пъти повече от пазарните очаквания и най-високата стойност в исторически план. Интересът към американските държавни ценни книжа (ДЦК) на най-големия кредитор на САЩ – Китай, се увеличава за първи път от септември 2009 г., пише Bloomberg.

Покупките на американски дългосрочни ценни книжа от Китай се увеличават с 2% на месечна база през март до 895,2 млрд. долара, което е най-силният скок за последната близо година. От тази сума 854,4 млрд. долара се падат на краткосрочни и дългосрочни американски държавни облигации.

В същото време Руската централна банка е намалила дела на еврото в своите международни валутни резерви за сметка на долара до 43,8% в края на 2009 г. в сравнение с 47,5% година по-рано. Делът на долара се е увеличил до 44,5% от 41,5% към края на 2009 г.

Признаците за по-устойчиво икономическо възстановяване на САЩ може да увеличат интереса към финансови активи, деноминирани в долари, след като американската икономика отбеляза ръст в рамките на три поредни тримесечия. В рамките на първите четири месеца от тази година тя е разкрила 573 хил. нови работни места в неселскостопанските си отрасли.

Щатският долар е поскъпнал със 7,2% от началото на тази година на база на претегления с корелацията доларов индекс на Bloomberg. Еврото в същото време е поевтиняло с 8,7 на сто. Средната прогноза на валутните анализатори, запитани Bloomberg, е, че еврото ще се търгува срещу 1,24 долара в края на тази година, а други, като UBS, очакват спад до 1,15 долара за евро.

S&P: Доларът ще остане световна резервна валута

Доларът ще запази статута си на световна резервна валута, докато американските финансови пазари са в добро състояние, а нивото на правителствените разходи е устойчиво, съобщава кредитната агенция Standard & Poor’s (S&P) в доклад, цитиран от Ройтерс.

Дори и след световната рецесия, която започна от САЩ, зелените банкноти си остават най-приеманата валута в света, твърди Джон Чеймбърз, председател на комитета за национални рейтинги в агенцията.

Доларът поддържа американския топ кредитен рейтинг (ААА), улеснява достъпа на страната до външно финансиране и намалява разходите за него.

„Повсеместният прием на долара произтича от фундаменталната сила на щатската икономика, която е следствие от нейния мащаб и от гъвкавостта на пазарите на труд и стоки“, се казва в доклада на S&P.

“Ние намираме банковата система и финансовите пазари в САЩ за динамични и с по-голяма свобода от другите развити пазари“, се казва още в доклада.

В доклад от август 2009 на Pacific Investment Management Co. (PIMCO), най-големият мениджър на облигационни фондове в света, се твърди, че статутът на долара като световна валута е заплашен от огромните средства, наливани от правителството за стимулиране на икономиката.

От началото на годината американската валута е поскъпнала с близо 5% спрямо еврото, второто основно убежище на международните валутни резерви.